Научные сотрудники Центра изучения проблем центральных банков ИПЭИ РАНХиГС Александра Божечкова и Ирина Яковлева выступили на XXII Апрельской Конференции НИУ ВШЭ, где на секции «Инструментальные методы в экономических и социальных исследованиях» представили доклад по теме «Анализ поведения компаний в условиях курсовой волатильности в России». 

В докладе эксперты Президентской академии рассмотрели механизмы влияния курсовой волатильности на результаты деятельности компаний в условиях финансовой нестабильности. Они представили результаты оценки степени влияния курсовой волатильности на доходность акций, инвестиции и производительность труда российских компаний. 

По итогам исследования было выявлено, что ключевым каналом влияния курсовой волатильности на характеристики поведения финансовых и нефинансовых компаний является неопределенность. Направление влияния курсовой волатильности на доходность акций компаний зависит от их отраслевой принадлежности: негативное воздействие курсовых колебаний наблюдается для доходности акций компаний, ориентированных на внутренний рынок. Александра Божечкова и Ирина Яковлева объяснили, что не было выявлено значимого влияния курсовой волатильности на инвестиции компаний в российских условиях.  

По словам экспертов, в большей степени инвестиционные решения фирм связаны с показателем темпов роста валютного курса, динамикой ставки процента и институциональными факторами. Авторами доклада было отмечено отрицательное воздействие волатильности реального эффективного валютного курса и положительное влияние укрепления рубля в реальном выражении на темпы роста производительности труда фирм обрабатывающей промышленности.