Структурное подразделение: Лаборатория структурных исследований (Ведев А.Л.)
Руководитель работ: Данилов Юрий Алексеевич, кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник, Лаборатория структурных исследований, ИПЭИ
Сроки выполнения: 2020 год.
Актуальность исследования: проблематика устойчивых финансов (sustainable finance) в последние годы вызывает все большее внимание со стороны исследователей и регуляторов различных стран мира. Концепция устойчивых финансов непосредственно связана с концепцией устойчивого развития, принципы которого были сформулированы ООН (UN Sustainable Development Goals)., обеспечивая необходимые финансовые ресурсы для развития модели устойчивого развития в современных условиях. Актуализация проблем внедрения концепции устойчивых финансов в практику функционирования российского финансового сектора обусловлена резким ростом в последние годы размеров инвестиционных ресурсов, инвестирование которых осуществляется с учетом принципов ответственного инвестирования, являющихся важнейшим элементом концепции устойчивых финансов. В США размер активов, управляемых на основе принципов устойчивого развития (ESG-принципов), или ответственного инвестирования, почти ежегодно удваивается, начиная с 2014 г. Интенсивно растет объем активов, инвестируемых в соответствии с данными принципами, в Китае, Европе и в отдельных арабских странах. Принципы ESG (environmental, social and governance) развития . учитываются в практике деятельности крупнейших фондовых бирж мира: 1) в качестве критериев листинга для всех или отдельных биржевых списков; 2) в рамках требований по раскрытию информации; 3) при формировании специальных биржевых индексов; 4) при создании специальных биржевых секций или даже специальной биржи. Принципы ESG-развития используются в качестве критериев листинга на 11 (из 70) биржах, являющихся членами Всемирной федерации бирж (WFE). На 32 биржах эмитенты отчитываются о соответствии данным принципам в рамках выполнения требований о раскрытии информации. На 38 биржах разработаны специальные биржевые индексы, в которые включаются только компании, соответствующие принципам ESG. Работа над внедрением данных принципов начата Московской биржей. Банк России инициировал разработку первого русскоязычного дискуссионного доклада на тему зеленых финансов. В этих условиях проведение исследования, позволяющего определить как возможности, так и препятствия для внедрения концепции устойчивых финансов в России, представляется исключительно актуальным. Внедрение концепции устойчивых финансов в практику деятельности российского финансового сектора, как представляется, будет способствовать значительному приросту инвестиций в российские корпорации.
Основная цель исследования: создание научной основы для внедрения концепции устойчивых финансов в практику функционирования российского финансового сектора, включая разработку предложений по созданию необходимых нормативно-правовых условий для такого внедрения.
Основные фундаментальные и прикладные задачи, решаемые в рамках исследования:
Для достижения основной цели исследования (создание научной основы для внедрения концепции устойчивых финансов в практику функционирования российского финансового сектора, включая разработку предложений по созданию необходимых нормативно-правовых условий для такого внедрения) в рамках работы предполагается последовательно решить 5 блоков научных задач:
- провести анализ фундаментальных причин становления и развития концепции устойчивых финансов в современном мире;
- провести анализ международного опыта внедрения концепции устойчивых финансов в практику функционирования финансовых рынков и финансовых организаций;
- определить возможные социально-экономические эффекты от внедрения концепции устойчивых финансов в российском финансовом секторе, включая возможные эффекты для формирования модели устойчивого социально-экономического развития, а также основные препятствия для такого внедрения;
- определить основные элементы концепции устойчивых финансов (зеленые облигации; социальные облигации; иные инструменты устойчивого развития; принципы ответственного инвестирования) и их параметры для Российской Федерации, возможностей и ограничений по их внедрению;
- разработать предложения по внедрению концепции устойчивых финансов и ее отдельных элементов в практику функционирования финансового сектора Российской Федерации.